料价格波动、产品结构退化等多重压力的综合作用，公司核心业务的盈利空间被持续挤压，传统高毛利优势逐步消失。 现金流层面，公司内部造血能力同步弱化。2025年公司经营活动现金流净额为26.42亿元，较2024年大幅下降41.19%，与净利润降幅基本同步，说明业绩下滑并非单纯会计利润波动，而是真实经营回款与业务规模收缩的结果。 结合业务来看，输液、非输液制剂、抗生素中间体及原料药是科伦药业长期以来的
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